我们认为,汽车行业从过去两年“颠覆时代”走向“强国之路”。中国汽车正在复制手机行业的科技趋势和产业格局,由“量”的成倍扩充开始转向“质”的加速腾飞。

新能源汽车产业成熟,商业化进程逐步加快。我们认为,下游整车板块2017年PEG较为稳健,坚定看好江淮汽车、建议关注宇通客车等。其中,代表性个股江淮汽车预计将与大众集团成立新能源汽车合资公司,成为大众集团电动汽车战略实施者,未来空间巨大。

智能汽车硬件先行已经开启,行业催化持续不断,酝酿明年泡沫时代。市场风险偏好水平指示,应优选龙头配置。(1)亚太股份2016年定增已获证监会核准及批文,将非公开发行不超过11642万股、底价16.32元/股;(2)中鼎股份主业增速长期稳健,积极转型汽车电子、智能驾驶;(3)建议关注双林股份、欧菲光等。

自主车企和零部件龙头崛起。吉利汽车(港股)的新车型产品大周期向上,CMA平台驱动品牌空间开始突破,未来空间依然巨大。此外,上汽集团、广汽集团(港股)等低估值、稳成长,看好上汽集团处于安全配置阶段、建议关注广汽集团(港股)。

投资建议。新能源化、智能化、技术产业化趋势将带动整车及各零部件板块产能释放,加速贡献业绩。建议关注龙头个股:江淮汽车、宇通客车、亚太股份、中鼎股份、双林股份、欧菲光等。